独家专报！证监会回应融券转融通：规模持续下降 严监管政策未变

证监会回应融券转融通：规模持续下降 严监管政策未变

北京 - 针对近期市场关注的融券转融通规模变化情况，证监会新闻发言人日前作出了回应。发言人表示，截至2024年6月17日，两融余额为340亿元，较5月底下降了14.2%，为年内最低水平。

发言人指出，融券转融通是证券市场重要的做空机制，近年来，证监会持续优化完善相关制度规则，加强市场监管，促进两融业务平稳发展。从数据上看，两融规模总体呈下降趋势，这反映出市场主体风险偏好有所收敛，也体现了监管政策的有效性。

对于近期两融出借数量有所增加的情况，发言人澄清，这主要是由于指数成份股调整导致的。6月15日，沪深指数成份股进行了调整，部分标的股票剔出成份股，导致相关股票的融券余额计入两融出借数量。剔除这一因素影响，两融出借数量实际上有所下降。

发言人强调，证监会将坚持问题导向和目标导向，充分评估并完善融券与转融通规则，加强融券与转融通逆周期调节。同时，持续加大行为监管和穿透式监管力度，对大股东、相关机构通过多层嵌套、融券“绕道”减持限售股等违法违规行为，依法严肃查处。

两融规模下降背后：市场避险情绪上升

两融规模持续下降，背后反映出市场避险情绪有所上升。近期，A股市场震荡加剧，投资者风险偏好下降，对后市预期转为谨慎。这导致两融需求下降，融券余额和出借数量同步回落。

严监管政策持续释放：维护市场稳定

证监会表示，将继续坚持稳中求进工作总基调，以投资者保护为导向，加强两融监管，维护市场稳定。具体而言，将采取以下措施：

• 优化完善融券转融通制度规则，进一步提高两融业务的透明度和规范性。
• 加强对两融业务的监测分析，及时发现和处置异常交易行为。
• 加大对违法违规行为的查处力度，维护市场公平竞争秩序。

展望未来：两融业务将继续发挥调节作用

分析人士认为，两融业务是证券市场重要的做空机制，在维护市场稳定、增强市场活力方面发挥着重要作用。随着市场制度的不断完善和监管力度的不断加强，两融业务将继续发挥其应有的功能，为投资者提供更多风险管理工具。

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百度CTO王海峰：人工智能规模定律指引未来发展方向

北京讯（记者 张晗）6月14日，在2024智源大会上，百度CTO王海峰发表演讲，表示“人工智能的规模定律，在未来若干年仍然会有效”。他指出，随着数据量、算力、算法的不断提升，人工智能模型的性能将持续提升，这将推动人工智能技术在各行各业的广泛应用。

王海峰表示，规模定律是人工智能领域的一个重要规律，它指的是人工智能模型的性能往往与训练数据量和算力呈正相关关系。近年来，随着大数据技术的發展，人工智能模型的训练数据量得到了大幅增长，同时，计算芯片的性能也得到了大幅提升，这使得人工智能模型的性能取得了突破性进展。

以自然语言处理为例，在过去，自然语言处理任务往往需要多个子模型协同完成，例如，分词、句法分析、语义匹配、机器翻译等等。而现在，随着大语言模型的出现，一个模型就可以完成绝大多数自然语言处理任务。此外，大语言模型还可以支持跨语言理解、多模态融合等功能，这使得它们在各行各业的应用前景更加广阔。

王海峰强调，人工智能规模定律不仅体现在自然语言处理领域，也体现在其他人工智能领域，例如，计算机视觉、语音识别、机器人控制等等。随着人工智能模型性能的不断提升，人工智能技术将渗透到社会生活的各个方面，并深刻改变人们的生产生活方式。

王海峰最后表示，百度将继续加大对人工智能基础设施的投入，并积极探索人工智能在各行业的应用，推动人工智能技术的规模化发展和应用落地。

以下是本报道的几点扩充：

• 王海峰在演讲中还提到了百度在人工智能领域的最新进展，例如，百度研发的文心一言大模型，在多项自然语言处理任务上取得了世界领先的成绩。
• 王海峰还呼吁业界共同努力，推动人工智能技术规范发展，避免人工智能技术被滥用。

以下是本报道的新标题：

人工智能规模定律指引未来发展方向 百度CTO王海峰：大模型将成主流